Экономика

Пресс-служба БКС Премьер, фото сайта nord.com.ru

Мнение эксперта: Чем примечателен нынешний кризис?

Мнение эксперта: Чем примечателен нынешний кризис?

Отвечает Вадим Болтыров, директор «БКС Премьер» в Уфе:

- Те, кто уверен в схожести последних кризисов, прежде всего, обозначают так называемый «момент Lehman Brothers», который играет ключевую роль для рынков. В 2008 году таким моментом стал коллапс инвестиционного банка Lehman Brothers, а в этот раз – снижение рейтинга США агентством S&P. Однако, несмотря на бурную реакцию фондовых рынков, последний кризис имеет ключевые различия.

- В чем же их различия?

- В предыдущий кризис проблемы начались в недвижимости, когда излишняя оптимистичность обернулась катастрофой для глобальной экономики. Последствиями стало обрушение финансового сектора и рецессия. В 2008 году ситуация была другой. Правительства стран не смогли простимулировать экономику и практически потеряли доверие бизнес-сообщества. В итоге -  сокращение расходов и инвестирования в частном секторе из-за высокой безработицы и замедления роста экономики. Рынки и банки в этом случае являются не нарушителями, а жертвами. И в результате компании и домохозяйства были избалованы дешевыми кредитами. Когда этот пузырь лопнул, то рынок испытал массивный шок. В этот раз экономическая депрессия побуждает компании накапливать свои средства и сокращать долги и это приводит к сокращению потребления и замедленному росту инвестиций. И последнее отличие в том, что в случае с кризисом 2008 года американские регуляторы стали активно стимулировать финансовую систему с помощью понижения процентных ставок и вливанием денег в экономику. Сегодня такой ответ невозможен – ставки находятся на минимальных уровнях, а недостатка в ликвидности не наблюдается, так как американские корпорации сидят на миллиардах. Единственной надеждой в этом случае является то, что политики США и ЕС смогут предложить мировой экономике новые фискальные реформы, которые восстановят рынок труда и смогут оживить потребительский спрос и рост инвестиций.

- Насколько за последние 10 лет изменилась российская инвестиционная среда? Есть ли у вас ностальгия по тем временам, когда российский фондовый рынок стоял в начале своего пути?

- Есть много положительных изменений и один очень большой отрицательный фактор. Положительно то, что сейчас на самом деле формируется рынок. Российского рынка ценных бумаг, по сути дела, не было много лет. Имелось несколько котируемых акций, несколько инструментов. Но настоящего рынка не было. Рынок акций на сегодняшний день стал ликвидным, есть производные инструменты, есть много игроков, есть долгосрочные инвесторы, есть краткосрочные инвесторы. Рынок акций, вне всяких сомнений, существует. А рынок облигаций до сих пор очень слабый. На нем очень мало инструментов и очень мало ликвидности. Это звучит странно. И вы, наверное, думаете, что он уже сформирован. Ведь была приватизация. И множество компаний de jure открытые акционерные общества, а значит, публичные компании. Но de facto они на рынок капитала не выходили. Ведь что такое рынок капитала? Это площадка, на которой растущие компании могут привлечь капитал. И эту функцию российский рынок пока выполняет очень плохо, хотя на нем и торгуется множество акций. Поэтому многие компании привлекают капитал за пределами России.

- Есть фундаментальные отличия между российским и западным (американским) подходом к инвестированию?

Самое яркое отличие в том, что российский инвестор на фоне успехов прошлых лет избалован доходностью. То есть если вы покажете иностранному инвестору доходность 15%, он будет счастлив. В России инвесторы при аналогичных прибылях говорят: «Всего-то?». Я думаю, что это самое яркое отличие. Также  в России не готовы инвестировать деньги на длинный срок. И что немаловажно, в России  инвесторы всегда стараются угадать пик котировок, которые хотят зафиксировать. Также они ищут самое оптимальное время для вложения средств. Западные инвесторы с большим опытом работы, понимают, что невозможно всегда входить и выходить в нужной точке, невозможно всегда  точно предсказать этот момент. Нужно решать, куда вы хотите вложить деньги в зависимости от ваших целей. Не надо пытаться постоянно фиксировать и торговать. Пытаясь угадать, потеряешь больше. Инвестиции – это не игры в «угадайку».

Читайте также

Показать еще новости

Лента новостей

Путин утвердил проведение форума «Россия — спортивная держава» в Уфе

Общество

Житель Башкирии получил 17 лет тюрьмы за убийство беспомощной пенсионерки

Происшествия

В Уфе простились с погибшим в СВО Айратом Рахматуллиным

Общество

200 кур, коровы и телята погибли при пожаре в Башкирии

Происшествия

Количество рейсов из Уфы в Анталью увеличится до 34 в неделю

Общество

В Уфе врачи спасли жизнь пациента с внезапным легочным кровотечением

Общество

В бюджет Башкирии дополнительно поступит 8 млрд рублей доходов

Общество

В Башкирии разыскивают женщину с шестилетним ребенком

Общество

В Башкирии эвакуировали студентов и сотрудников колледжа из-за сообщения о минировании

Происшествия

Уфимку осудят за убийство сожителя пятилетней давности

Происшествия

В Башкирии пропал 33-летний Павел Черепанов

Общество

28 человек спасли при пожаре в многоэтажке в Башкирии

Происшествия

Из Башкирии отправлен 116-й гумконвой для участников СВО

Общество

В Башкирии потеплеет до +9 градусов

Погода

Житель Башкирии ограбил соседку, пока ее не было дома

Происшествия

Жителей Башкирии предупредили об опасности на дорогах

Погода

В Уфе объявлен конкурс на лучшее бомбоубежище

Общество

Уфимцев предупредили о возможном падении сосулек с крыш

Общество

Сбер открыл регистрацию на Зеленый Марафон-2024 в городах РоссииПартнерский материал

Общество

Путин набрал 87,28% голосов на выборах по итогам обработки 100% протоколов

Общество

В Башкирии закрылась ледовая переправа в Караидельском районе

Общество

В Башкирии два человека пострадали в столкновении двух легковушек

Происшествия

В Уфе до 2 апреля закроют движение на улице Кавказской

Общество

Система общественного контроля была организована в Башкирии на очень высоком уровне – эксперт о выборах президента

Общество

В Башкирии дом затопило талыми водами

Общество

В Уфе водитель Land Rover сбил девятилетнего ребенка на светофоре

Происшествия

В Уфе готовятся к перепуску движения на Шакшинском мосту

Общество

Эксперт рассказала, что в Башкирии на выборах президента работали более 3 тысяч блогеров-наблюдателей

Общество

В Башкирии за сутки 103 человека заболели COVID-19

Общество

В Башкирии дали сроки директорам компаний, обманувшим более 900 дольщиков

Общество

В Башкирии проходит спецоперация ГИБДД

Общество

Радий Хабиров сообщил сроки открытия Восточного выезда в Уфе

Общество

В Уфе в аварии пострадал 7-летний ребенок

Происшествия

«Лучше подготовиться к худшему»: в потенциальной зоне подтопления в Башкирии проживают более 86 тысяч человек

Общество

В Башкирии 14-летний подросток за ночь совершил кражу ювелирных украшений и попытался угнать автомобиль

Общество

Радий Хабиров высказался о прошедших в Башкирии выборах президента страны

Общество

Стало известно, как в Башкирии пытались сорвать выборы президента страны

Общество

В Башкирии женщина занималась сбытом алкогольной продукции, содержащей метиловый спирт

Общество

Итоговое число голосов за Путина в Башкирии составило 90,9%

Общество

В Уфе женщина предстанет перед судом за мошенничество

Общество

Константин Толкачев прокомментировал предварительные итоги выборов президента страны

Общество

В Башкирии для охотников введут обязательное обучение

Общество