Пять сценариев апокалипсиса

Россия оказалась на пороге финансового кризиса. С таким предупреждением вчера выступили экономисты Финансовой академии. В представленном ими докладе содержится пять вариантов развития событий. Ученые предлагают создать антикризисный центр и разработать программу чрезвычайных действий по мониторингу и стабилизации ситуации на финансовых рынках. Представители госорганов не поддержали предложения ученых. По их мнению, сам факт создания такого центра способен спровоцировать финансовый кризис.

С докладом о возможных сценариях возникновения финансового кризиса в России выступил директор Института финансовых рынков Финакадемии Яков Миркин.

Он констатировал, что в 2007–2008 годах риски финансового кризиса в нашей стране стали реальными. Ученый назвал четыре потенциальных сценария развития событий. По его словам, в текущем году Россия может стать жертвой импортированного кризиса – «финансовой инфекции». В среднесрочной перспективе угрозы стабильности нашей финансовой системы исходят от спекулятивной атаки при позитивной экономической динамике, перегреве одного из сегментов внутреннего финансового рынка – эффект «домино» – падения экспортных цен. Следует добавить, что в основном тексте доклада есть и пятый сценарий, связанный с политическим риском. Однако докладчик вообще не стал распространяться о том, что механизм финансового кризиса в любой стране может быть запущен масштабными изменениями внутренней политики, направленными на сужение рыночного пространства.

По мнению Миркина, сценарий импортированного кризиса станет реальностью на основе высокой корреляции финансового рынка России с глобальными рынками. Связь рынков осуществляется через глобальных инвесторов – в 2007 году насчитывалось 10 тыс. хедж-фондов с активами примерно 2 трлн. долл. В 2006–2007 годах наблюдался взрывной рост иностранных портфельных инвестиций, носящих, как правило, спекулятивный характер. В результате сегодня спрос и цены на российские финансовые активы оказались зависимыми от иностранных инвесторов. В общей сложности доля нерезидентов составляет сегодня около 70%, а обороты по депозитарным распискам на российские акции достигают не менее 50% внутреннего рынка.

Источник: ng.ru